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联系我们|甲醇:仍是缓跌的过程

发布日期:2024-06-20 05:03    点击次数:145
核心观点:中性偏空 上周以来甲醇期现货价格和基差均持续走低,烯烃停车降负导致的弱需求正逐渐体现到库存上,这导致甲醇价格也持续承压。供应方面,内地检修仍偏多但内地装置逐渐回...

  核心观点:中性偏空 上周以来甲醇期现货价格和基差均持续走低,烯烃停车降负导致的弱需求正逐渐体现到库存上,这导致甲醇价格也持续承压。供应方面,内地检修仍偏多但内地装置逐渐回归,上周开工率小幅回升,从检修计划看后续仍有回升的预期,海外供应近期也逐渐增加,非伊装置重启以及部分新投产的装置在兑现,进口预计逐渐增加。需求方面联系我们,传统需求呈现逆季节性,同比好于往年, 华信2注册登录服务中心烯烃需求仍偏弱, 杏运注册登录服务中心整体需求受烯烃偏弱影响交差。综合来看, 杏福注册登录服务中心当前供需市场仍是偏弱的, 极悦注册登录服务中心尽管烯烃利润修复但同比仍偏多,风暴注册登录服务中心6月进口不高的背景下烯烃需求回归也不太现实,至少在6月平衡表压力仍较大,摩域注册短期仍是偏空对待。

  套利 9-1逢高反套;PP-3MA价差低位做扩,波段操作。

  动力煤:中性 港口和内地煤炭价格表现偏稳定联系我们,尽管日耗回升但煤炭库存偏高,短期仍是窄幅整理

  国内供应:偏多 检修装置仍偏多,上周部分装置重启,从检修计划看仍有增量预期

  进口:偏多 非伊装置近期回归较多联系我们,且海外有新产能投产预期,6月进口不高但7月有增量预期

  下游需求:偏空 传统下游需求逆季节性走高,烯烃需求由于装置多停车降负仍偏弱

  上游利润:偏空 内地价格走低,煤炭价格偏稳,上游利润窄幅整理,当仍处于有利润的区间

  MTO利润:偏空 MTO利润近期持续反弹,但PP-3MA价差处于近年同期最低水平

  库存:偏多 港口持续累库,整体库存中性偏低联系我们,但需求转弱背景下有累库预期



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