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业务范围|集运欧线:标的指数超预期上涨 集运主力再创新高

发布日期:2024-06-20 06:20    点击次数:77
受欧洲航线运输需求强劲,运力短缺舱位紧张影响,SCFI欧线持续上涨以及作为市场风向标的马士基继续宣涨7月亚欧FAK费率提振,今日(6月17日)集运欧线全线收涨,其中主力EC2408合约盘中再创...

  受欧洲航线运输需求强劲,运力短缺舱位紧张影响,SCFI欧线持续上涨以及作为市场风向标的马士基继续宣涨7月亚欧FAK费率提振,今日(6月17日)集运欧线全线收涨,其中主力EC2408合约盘中再创上市以来新高业务范围,尾盘收于4834点,按收盘价计算较前一交易日上涨2.97%。据交易所公布的前20名会员持仓数据显示,EC2408持买单量增加1064手至30614手,持卖单量增加621手至26379手,显示多头氛围依旧偏浓。

  盘后上海航运交易所公布最新一期的SCFIS为4688.53点,较上期环比涨幅10.8%,显著高于同期SCFI涨幅(5.58%)业务范围,表明船东涨价超预期兑现且托运人为保证货物按时出行接受部分溢价服务。据高频数据北方国际集装箱运价指数(TCI):天津-欧洲基本港显示,6月17日报2062.32点,较上周五继续上涨42.55点,为2022年9月15日以来新高。目前现货市场反映订舱维持高位,航运市场传统旺季叠加运力供应偏紧的基本面对运价构成强有力支撑且市场存在进一步上行预期。按最新公布的标的指数计算,与EC2406合约基差为265.03,对即将交割的06合约期价形成提振。6月24日为EC2406合约的最后交易日,目前计入前两期的交割结算点数已经公布, 杏运注册登录服务中心分别为6月10日公布的 4229.83点和今日公布的4688.53点, 杏福注册登录服务中心我们根据订舱价与结算指数对应比例计算预估第25周SCFIS指数为4961点, 极悦注册登录服务中心按照交割价计算规则,风暴注册登录服务中心预测06合约交割约在4600点左右。

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  运力供给方面, 华信2注册登录服务中心本周上海至北欧运力将减少2万个标准箱至22.2万TEU,2M联盟有1条停航计划。据统计数据计算,6月投放运力为90.4万TEU,7月计划投放运力86.5万TEU,运力供给减少将进一步增加缺柜压力业务范围,加剧短期供需缺口矛盾,摩域注册对运价形成一定的支撑作用。目前港口拥堵与卡港现象导致货物积压,而缺箱限制了运输能力,加上中转港囤货加深缺柜压力,供需基本面有利于运价维持高位。

  现货报价方面,多数船东订舱价格较上周保持不变,仅东方海外调涨与赫伯罗特调降部分航线运价,其中东方海外将wk25周订舱价格调升至4200美元/TEU和7600美元/FEU,小柜和大柜较上周分别小幅提涨50美元和100美元。赫伯罗特为揽货将wk25-26周价格调降至3700美元/TEU和7200美元/FEU。达飞6月下旬以及7月初报价在4730美元/TEU和9060美元/FEU;且从6月20日起从亚洲所有港口前往中东海湾、红海和印度次大陆将征收旺季附加费(PSS),其中20GP1000美元,40GP和冷藏箱2000美元。马士基自7月1日起将再度调升亚洲主要港口至欧基港FAK费率至5000美元/TEU和9000美元/FEU,20GP和40GP较6月中旬执行价格提涨幅度分别为50%和38.5%,继续提振市场看涨预期,后期需关注其他头部船公司是否效仿调整费率以及跟涨幅度等情况。

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  地缘方面,当地时间6月16日晚,胡塞武装发动了三次袭击。第一次袭击是通过导弹袭击了红海上的一艘美国驱逐舰,第二次是通过导弹在红海袭击了“Captain Paris”号货轮,第三次是在阿拉伯海通过无人机袭击了“Happy Condor”号货轮。此外,胡塞武装表示将继续展开相关军事行动,直至针对巴勒斯坦的侵略行动停止。巴以战事的复杂性使得红海危机不会在短时间内解除,因此船司常态化绕航仍将持续,支持运价的底层逻辑未发生逆转。

  综合来看,短期现货运价持续上涨,期价上行趋势没有改变,继续维持偏多思路对待。由于实际需求的支撑与绕航影响,今年的航运旺季或将延后1个月左右,另外,预计运价拐点或将出现在10月,投资者也可关注10-12月反套机会。

  风险点:卡港问题缓解以及船东部署新航线;地缘政治风险业务范围。

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